乳业：这是最坏的时代 也是最好的时代

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“这是最好的时候，也是最坏的时候。”这句话是当前中国乳业的最好写照。经过多年的发展，中国奶业在规模化养殖方面取得了突破，但奶牛养殖成本高、牛奶收购价格低的现实依然存在。

2017年，在经济环境依然低迷的情况下，上游水产养殖业依然困难重重，业绩下滑，负担沉重，甚至资金链断裂，这深深刺痛了每一位奶农的心。

然而，中国乳业正在迎来一个新时代。

上游乳制品企业仍处于“寒冬”

国内上游水产养殖企业2017年处境艰难，收入和净利润的下降仍是一大损失。与去年相比，国内上游水产养殖企业的情况有所改善，但仍未能摆脱困境。

现代畜牧业(港股01117)前三季度净亏损7.28亿元，较去年上半年亏损6.66亿元继续扩大，较去年同期增加4.17亿元。西部牧业(300106，诊断学)(300106，诊断学)前三季度盈利5.4亿元，同比增长7%，净利润损失8000万元，同比下降40%。中国神木(港股01432)前三季度收入约20亿元，同比下降约20%；净利润为2.3亿元，同比下降约70%。

现代畜牧业和西部畜牧业等上游乳制品企业的整个产业链模式都遇到了许多挑战，惠山乳业(香港股票06863)的倒闭就是一个典型案例。今年3月24日，惠山乳业的股价暴跌，300多亿元的市值蒸发。

“惠山之所以一夜之间垮掉，是因为它的基础不稳固，抵御风险的能力弱。整个产业链模式并不实用。乳品专家王定绵告诉记者。

蒙牛乳业(香港股票02319)今年1月4日收购了现代畜牧业16.7%的股权。此后，蒙牛多次减持现代畜牧业股份，亏损拖累了蒙牛的业绩。另一家乳制品公司圣牧在找到大北农(002385，股票诊断)(报价002385，股票诊断)作为支持者后，仍在苦苦寻找出路。创始人姚同山的退出也给盛木的未来蒙上了阴影。

“2017年，国内原料奶行业整体成本仍然较高，资金短缺、下游扩张、养殖成本高的问题依然存在。”许多业内人士表示，整个中国乳业多年来一直遭受着牛奶价格的持续下跌。

为了缓解原料奶产量高的困境，消化库存，现代牧业和圣牧也打折出售他们的产品。然而，折扣意味着利润的稀释。虽然通过市场交换价格可以获得一些销售，但这不是一个长期的解决方案。

重塑模式

2017年，奶粉行业确实迎来了“最困难”的过渡期。奶粉新政即将到来，国内奶粉主导新政的大局已经确定。12月21日，国家食品药品监督管理局公布了第30批配方注册名单，到目前为止，国家食品药品监督管理局已经批准了867种配方。

今年，国内奶粉市场动荡不安。新的奶粉政策提高了中国生产婴儿奶粉的门槛，“小、散、乱”将全部被清除出市场。“新的奶粉政策提高了行业集中度，深化了渠道调整，优化了市场产品结构和品牌结构，促进了行业健康竞争的基础。”宋亮说。

截至目前，伊利、蒙牛、北门美(002570)、君乐宝等国内众多奶粉企业已成功获批，美赞臣、惠氏、雅培等众多国外品牌也已成功入关。

“2017年，整个中国乳业将升级、升级、再升级。奶粉注册配方体系出台后，新政策下的国产婴儿配方奶粉进入了新的空空间，这也带来了新的红利和新的挑战。总体而言，2017年国内乳制品行业可概括为新政策、新空空间、新红利和新挑战。”食品工业分析师朱告诉记者。

随着注册制度的推行，在获准注册的配方中，国产配方约占80%，国外配方占20%。从奶粉市场来看，惠氏、美赞臣等国外奶粉仍然占据着很大的市场份额。大量外国品牌的奶粉仍可通过跨境采购等渠道进入中国市场，无需经过批准。目前，一些外国品牌甚至不打算申请配方注册。

新的跨境电子商务税收制度的延伸，在跨境购买外国品牌奶粉方面留下了一个漏洞，挤压了国内乳制品消费，冲击了传统的国内奶粉产品价格体系。“新的跨境电子商务税收制度的延伸尚未确定具体时间。注册制度完成后，国家可以整顿海涛收购渠道。”王定绵说道。

对于已经获得配方注册的企业来说，这无疑是一件好事，但是通过奶粉配方留在市场上的企业成功注册并不意味着一劳永逸。

中小品牌退出市场后，国内三、四线市场将成为第二大战场。“为了抢占资源和市场，即使明年注册的奶粉配方品牌将因市场竞争而被淘汰，也将导致中型乳品企业的合并。”王定绵告诉记者。

值得注意的是，随着奶粉行业的日益饱和，随着空.市场的增长，大型奶粉和食品企业已经从传统的婴儿奶粉转变为更大的保健食品行业多元化发展就是寻找新的增长点。

11月13日，北京美集团完成了收购美国生命科技公司SCL 100%股权的交割。12月初，雀巢宣布同意以23亿美元现金收购美国著名的天然膳食补充剂公司心房创新公司。12月22日，贺飞乳业也收购了跨国营养和健康补充品零售商。

“未来奶粉价格等信息更加透明，产品同质化更加严重。”宋亮表示，多元化比挂在树上好，而押注乳制品企业的营养和保健食品也迎合了消费升级的需求。品牌奶粉的退出使得母婴渠道迫切需要新的盈利产品，这也是奶粉企业的新机遇。与此同时，乳品企业也在加快国际和海外投资，一些企业也在准备开拓国际市场。